Les investisseurs qui viennent de clôturer de nouveaux fonds déploient le capital 3x plus vite que ceux qui gèrent des portefeuilles matures. Suivez les dépôts auprès de la SEC, les annonces de LP, les expansions d’équipe et les communiqués de lancement de fonds pour identifier les VC disposant d’un capital récent prêt à être investi.

La différence entre un oui rapide et des mois de silence se résume souvent à un seul point : savoir si l’investisseur a du capital à engager. Les VC fonctionnent par cycles. Lorsqu’un fonds vient d’être levé, les partners sourcent activement des deals, accélèrent les décisions et signent des tickets plus importants. Lorsqu’un fonds est presque entièrement déployé, même des investisseurs intéressés ralentissent car ils ne peuvent tout simplement pas émettre de nouveaux tickets avant la clôture du fonds suivant.

Savoir quels investisseurs ont récemment levé du capital est l’un des avantages les plus sous-exploités en fundraising. Pourtant, la plupart des fondateurs ignorent totalement cette étape et pitchent à l’aveugle, perdant des mois avec des VC qui n’ont aucune capacité à investir.

Pourquoi le timing d’un nouveau fonds est-il déterminant pour les fondateurs ?

Un capital récent modifie le comportement des investisseurs de manière mesurable.

•      Les VC en première année d’un nouveau fonds investissent à un rythme 2x à 3x supérieur à celui des années trois ou quatre.

•      Les délais de décision se raccourcissent car les partners doivent créer rapidement une dynamique de portefeuille.

•      Les tailles de ticket tendent à être plus élevées pendant les 18 premiers mois du déploiement du fonds.

•      Les partners sont plus ouverts aux prises de contact à froid lorsqu’ils ont besoin de deal flow pour un nouveau fonds.

•      La concurrence entre fondateurs pour ce capital est plus faible avant que les annonces ne deviennent grand public.

La courbe de déploiement baisse rapidement. En année trois, la plupart des fonds ont alloué 60 à 70 % du capital engagé. En année quatre, les nouveaux investissements ralentissent fortement, le capital restant étant réservé aux tours de suivi des sociétés déjà en portefeuille.

Comment suivre quels VC ont levé de nouveaux fonds ?

Cinq signaux fiables révèlent une activité de fonds récente.

Dépôts SEC Form D. Chaque fonds basé aux États-Unis doit déclarer une levée de capitaux auprès de la SEC. Recherchez dans la base EDGAR de la SEC les dépôts récents de Form D sous « Pooled Investment Fund » pour identifier les nouveaux fonds de venture enregistrés. Les dates de dépôt indiquent précisément quand le capital a été levé. Triez par date et filtrez par taille de fonds pour faire ressortir les véhicules les plus pertinents.

Communiqués d’annonce des LP. Les limited partners, tels que les dotations universitaires, les fonds de pension et les fondations, publient souvent des rapports annuels listant leurs nouveaux engagements. Ces informations révèlent quelles firmes ont reçu de nouvelles allocations, parfois des mois avant l’annonce publique du VC.

Recrutement de la firme et expansion de l’équipe. Un nouveau fonds implique de nouveaux deals à sourcer. Surveillez les recrutements de junior partners, l’arrivée de nouveaux associates dans l’équipe, ou le lancement de programmes de scouts. Une activité de recrutement dans les 3 à 6 mois suivant la clôture d’un fonds est l’un des signaux les plus forts d’un déploiement actif.

Annonces publiques de fonds. De nombreuses firmes annoncent de nouveaux fonds via des communiqués de presse, des articles de blog ou des interviews. Configurez des alertes sur des expressions comme « raised », « closed », « new fund » et « committed capital » associées aux noms des firmes que vous suivez avec des outils de veille de marché.

Évolution du rythme d’investissement du portefeuille. Si une firme qui réalisait deux investissements par trimestre passe soudainement à quatre ou cinq, un nouveau fonds a probablement été clôturé. Suivez les ajouts au portefeuille sur leur site web ou via des bases de données qui suivent les investisseurs actifs en temps réel.

Quels signaux confirment qu’un fonds est encore en phase de déploiement initial ?

Tous les nouveaux fonds ne signifient pas des carnets de chèques ouverts. Validez le statut de déploiement avec ces contrôles.

•      Fonds clôturé au cours des 12 à 18 derniers mois (fenêtre de déploiement maximale).

•      La firme a réalisé moins de 30 à 40 % du total d’investissements attendu.

•      Les partners participent à des conférences, organisent des office hours et publient activement du contenu.

•      De nouveaux axes sectoriels ou expansions géographiques sont annoncés en parallèle du fonds.

•      La firme interagit avec les fondateurs sur les réseaux sociaux plus fréquemment que d’habitude.

Les fondateurs qui comprennent la dynamique du dry powder distinguent les VC qui veulent investir de ceux qui cherchent simplement à rester visibles.

Comment les fondateurs doivent-ils utiliser cette information dans leur outreach ?

Caler votre pitch sur le déploiement d’un nouveau fonds change tout.

•      Référencez directement le nouveau fonds dans votre prise de contact pour montrer que vous avez fait vos recherches.

•      Alignez votre demande avec la thèse d’investissement et le focus de stade du fonds.

•      Contactez-les dans les 6 premiers mois suivant l’annonce du fonds pour obtenir les meilleurs taux de réponse.

•      Priorisez les firmes où votre secteur correspond aux thèmes d’investissement nouvellement annoncés.

•      Utilisez SheetVenture pour filtrer les investisseurs selon l’activité récente de fonds et le stade de déploiement.

Savoir trouver des VC actifs avant vos concurrents fait souvent la différence entre un tour financé et un processus bloqué.

En résumé

Les investisseurs qui viennent de lever des fonds avancent plus vite, signent des tickets plus élevés et répondent davantage aux prises de contact. Suivez les dépôts SEC, les disclosures LP, les schémas de recrutement et le rythme d’investissement du portefeuille pour identifier quels VC disposent d’un nouveau capital. Les meilleurs résultats en fundraising surviennent lorsque le timing du fondateur s’aligne avec les cycles de déploiement des investisseurs. Arrêtez de deviner qui a du capital. Commencez à suivre ceux qui viennent de le lever.

Pitchez quand le capital est frais. Tout le reste devient plus difficile.

SheetVenture aide les fondateurs à identifier quels investisseurs ont récemment levé de nouveaux fonds, afin que chaque pitch atteigne un VC avec du capital prêt à être déployé.