Welche Konversionsrate vom Erstgespräch zum Investment ist üblich?
Die meisten Gründer erfassen nie, wie eine normale Conversion-Rate vom Erstkontakt zum Investment tatsächlich aussieht. Hier sind die Daten.
Die meisten Gründer:innen konvertieren 1 bis 3 % warmer Investor-Introductions in tatsächliche Investments. Der Funnel verengt sich in jeder Phase, was bedeutet, dass die Planung des Outreach-Volumens deutlich wichtiger ist, als die meisten erwarten.
Eine warme Intro fühlt sich wie Fortschritt an. Sie ist Fortschritt. Doch was zwischen dieser Einführung und einem unterschriebenen Term Sheet passiert, wird selten offen besprochen, und die Lücke zwischen Erwartung und Realität überrascht Gründer:innen häufig.
Der Grund, warum die meisten Gründer:innen das übersehen, ist einfach: Niemand veröffentlicht seine Funnel-Daten. VCs teilen nicht, wie viele Intros sie pro ausgestelltem Scheck erhalten, und Gründer:innen sehen nur ihre eigene Pipeline. Die folgenden Benchmarks schließen diese Lücke.
Der Funnel, den niemand im Voraus erklärt
Jede Phase unten zeigt, was typischerweise mit 100 qualifizierten Introductions passiert – vom Zeitpunkt, an dem ein VC den Kontakt annimmt, bis der Scheck eingelöst ist.
Funnel-Phase | Konversionsrate | Verbleibende Deals* | Schlüsselvariable |
Intro bis Erstgespräch | 30–50% | 30–50 | Qualität der Intro-Quelle |
Erstgespräch bis Follow-up | 40–60% | 12–30 | Fit zu Investment-These und Phase |
Follow-up bis Partnerrunde | 15–25% | 2–8 | Traktion und Team-Signal |
Partnerrunde bis Term Sheet | 20–35% | 0.4–3 | Überzeugung des Fonds und Timing |
Term Sheet bis Closing | 75–90% | 0.3–2.7 | Rechtliches und Ergebnis der Due Diligence |
Gesamt: Intro bis Investment | 1–3% | 1–3 Schecks | Kombination aller Faktoren |
Die Zahlen sind nicht pessimistisch. Sie bilden ab, wie Venture in der Praxis funktioniert. Eine Intro bringt eine Antwort, ein Meeting erzeugt Interesse, und Interesse führt zu Due Diligence. Due Diligence führt gelegentlich zu einem Scheck. Jeder Schritt filtert nach Fit, Timing und Überzeugung. Alle drei müssen zusammenpassen. Wenn man versteht, welche Rolle Intro-Entscheidungen innerhalb einer VC-Firma spielen, wird klar, warum manche Gespräche vorankommen und andere leise versanden.
Wie „normal“ je Phase tatsächlich aussieht
Konversionsraten verschieben sich je nach Entwicklungsstand des Unternehmens. Pre-Seed ist die schwierigste Phase. Investor:innen wetten auf Personen und eine Hypothese, nicht auf ein Produkt – daher ist die Messlatte für Überzeugung höher und Absagen kommen schneller.
In der Seed-Phase verkürzt Traktion den Funnel. Gründer:innen mit klaren Retention- und Wachstumskennzahlen konvertieren grob mit 2 bis 4 % und damit fast doppelt so hoch wie im Pre-Seed. Ab Series A sind die Scheckgrößen größer und die Due Diligence dauert länger, aber der Investorenpool ist kleiner und stärker thesegetrieben. Der Fit ist oft früher klarer, was das Signal-Rausch-Verhältnis tatsächlich verbessert.
Warum die meisten Intros trotzdem nicht konvertieren
Eine warme Intro öffnet die Tür. Sie garantiert kein Interesse und ersetzt keinen Fit. Vier Faktoren entscheiden, ob aus einer Intro ein echtes Gespräch wird:
• These-Alignment: Der Investor schreibt aktuell aktiv Schecks in eurer Kategorie, nicht vor sechs Monaten.
• Phasen-Fit: Eure Rundenhöhe muss dazu passen, wie dieser Fonds Schecks ausstellt.
• Qualität der Intro-Quelle: Ein aktiver Portfolio-Founder hat deutlich mehr Gewicht als eine gemeinsame LinkedIn-Verbindung.
• Timing: Fonds im Harvest-Modus konvertieren nicht – unabhängig davon, wie stark eure Kennzahlen aussehen.
Die meisten Intros scheitern, weil Gründer:innen zu breit streuen. Eine Intro zu jemandem, der nicht aktiv deployed, ist Rauschen – egal wie warm die ursprüngliche Verbindung war.
Die Mathematik hinter einer realistischen Runde
Wenn euer Ziel ist, in einer Seed-Runde 3 Investor:innen zu closen, rechnet man vom Funnel rückwärts. Diese Tabelle zeigt, was die gesamte Pipeline typischerweise in jeder Phase erfordert:
Phase | Benötigte Intros | Meetings pro Scheck | Ø Zeitrahmen | Konversion |
Pre-Seed | 200–300 | 80–120 | 4–6 Monate | 0.5–1.5% |
Seed | 100–200 | 50–80 | 3–5 Monate | 2–4% |
Series A | 50–100 | 25–50 | 4–6 Monate | 3–5% |
Series B+ | 30–60 | 15–30 | 3–5 Monate | 5–8% |
Quelle: SheetVenture. Die Werte repräsentieren typische Spannen über berichtete Fundraising-Zyklen von Gründer:innen hinweg.
Der Aufbau einer zielgerichteten VC-Liste vor Start eurer Runde ist der schnellste Weg, euer warmes Netzwerk vor Introductions zu schützen, die nie hätten konvertieren können. Sobald euer Netzwerk weiß, dass ihr raised, habt ihr genau eine Chance auf diese Verbindungen. Nutzt sie nicht für Fonds, die nicht aktiv deployen.
SheetVenture verfolgt aktive Dealflow-Muster, damit Gründer:innen Investor:innen priorisieren können, die jetzt Schecks schreiben, statt auf Basis einer statischen Datenbank zu raten.
So verbessert ihr die Kennzahlen zu euren Gunsten
Einige praktische Entscheidungen verbessern die Konversionsraten messbar:
• Priorisiert Intros von Founder:innen im Ziel-Fonds. Ihre Glaubwürdigkeit überträgt sich direkt und macht die Intro substanziell statt transaktional.
• Schickt Unterlagen vor dem Meeting. Investor:innen, die vorbereitet erscheinen, stellen präzisere Fragen und treiben Deals meist schneller voran.
• Fasst nach dem Meeting einmal mit einem konkreten Update nach, nicht mit einem allgemeinen Check-in. Neue Daten oder ein neuer Kunde schlagen jedes Mal ein vages „nur kurzes Follow-up“.
• Trackt, wo Deals ins Stocken geraten. Enden die meisten Gespräche nach dem ersten Call, liegt es wahrscheinlich an der Pitch-Klarheit. Stocken sie nach Partner-Meetings, ist es meist These-Fit oder Timing.
Wenn ihr euer Fundraising-Tempo gegen diese Benchmarks trackt, erkennt ihr Probleme früh genug, solange noch Runway für Anpassungen vorhanden ist. Nutzt Marktintelligenz, um vor jeder Intro nach Fondsaktivität, Scheckgröße und Sektorfokus zu filtern.
Fazit
Eine Konversionsrate von 1 bis 3 % von Intro zu Investment ist über die meisten Phasen und Sektoren hinweg normal. Der Funnel kumuliert in jedem Schritt. Outreach-Volumen ist wichtig, aber gezielter Outreach an aktiv deployende Fonds ist wichtiger. Gründer:innen, die anhand dieser Benchmarks planen, raisen schneller und verbrennen weniger warme Kontakte mit Investor:innen, die nie ein echter Fit waren.
SheetVenture hilft Gründer:innen dabei zu identifizieren, welche Investor:innen aktuell aktiv Kapital deployen, sodass jede Intro an einen Fonds geht, der bereit ist, einen Scheck auszustellen.
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